投资中什么最重要
发表于： 2010-02-07 04:00:21
我个人的理解是缺什么什么重要。投资最重要的是投在你真正懂的东西上。这句话的潜台词是投在你真正认为会赚钱的地方（公司）。我对所谓赚钱的定义是：回报比长期无风险债券高。一个人是否了解一个公司能否赚钱，和他的学历并没有必然的关系。虽然学历高的人一般学习的能力会强些，但学校并不教如何投资，因为真正懂投资的都很难在学校任教，不然投资大师就该是些教授了。不过在学校里可以学到很多最基本的东
西，比如如何做财务分析等等，这些对了解投资目标会很有帮助。
无论学历高低，一个人总会懂些什么，而你懂的东西可能有一天会让你发现机会。我自己抓住的机会也好像和学历没什么必然的联系。
比如我们能在网易上赚到100多倍是因为我在做小霸王时就有了很多对游戏的理解，这种理解学校是不会教的，书上也没有，财报里也看不出来。我也曾试图告诉别人我的理解，结果发现好难。又比如我当时敢重手买GE，是因为作为企业经营者，我们跟踪GE的企业文化很多年，
我从心底认为GE是家伟大的公司。
我说的“任何人都可以从事投资”的意思是我认为并没有一个“只有‘某种人’才可以投资”的定义。
但适合投资的人的比例应该是很小的。可能是因为投资的原则太简单，而简单的东西往往是最难的吧。
顺便说一句什么是“简单”的“投资”原则：当你在买一只股票时，你就是在买这家公司！简单吗？难吗？
评论
- 香飘两岸 (2023-05-07 19:23): 时间
- 趣味 (2011-04-15 21:42): 投资最重要的是投在你真正懂的东西上,投资的原则太简单，而简单的东西往往是最难.
- caijing7711 (2010-10-28 14:55): 段总，我有一个问题想请教你：假如我是一个暴发户，有1个亿，但由于我有自知之明，经营上自己遇到了天花板，难以靠自己的努力，继续把1个亿滚大。我缺乏财务方面的系统知识，但我很精明，很会看人，也能对行业的潜力有个大的判断。我能否对一个我很看好，很相信其能力，且认为其准备创业的行业看好的人，进行投资。我可否基于综合考虑，尤其是以人为核心（无论是能力还是诚信都是没得说的），来进行投资呢？这算不算是价值投资呢？谢谢。 以上全部为假设，现实中我没有那么多钱。
- 段永平 → caijing7711 (2010-10-28 15:56): 我认为算，但要把责权利说清楚。
- 余祥平 (2010-04-18 13:05): 谢谢段老师，这条简单投资原则太重要了，08年时就听老师说过，我会牢牢记在心里的！还有163和GE的实例也给我很多启示，谢谢了。
- 余祥平 → 余祥平 (2010-06-16 20:37): 多看一遍，多一份收获：一是您买网易与学校、学历、财报、读书都无关，让我彻底理解了“机遇是可遇而不可求”的原理。一年前也在一位富翁好友那里听到这句话，当时很受震动。但到现在才完全理解，并且以后只要提到“机遇”一词，我可能就会想到您的网易。
- 余祥平 → 余祥平 (2010-06-16 20:46): 二是感觉到一种悲哀：昨天我一个几年没见的心气相通的好朋友到我这里来玩，我向他推荐段永平老师的价值投资法则。。。。。。到最后他说，反正买股还是要大盘向上走好时才有机会。我一听，差点晕过去。 “路漫漫其修远兮，吾将上下而求索”。
- 余祥平 → 余祥平 (2010-06-16 20:48): 也许真的只有极少数人能悟通价值投资的理念，这可能与人的聪明程度无关。
- 循序渐进 → 余祥平 (2010-09-09 13:52): 股市里资金95%是投机，只有５％资金是投资，关键是怎么来区分，你是９５％ ，还是５％
- 余祥平 → 循序渐进 (2010-09-10 09:06): 我以前属于95%，现在也不完全属于5%，是处于中间偏向5%的地方。对于买和持股，应该属于5%行列，但对于卖还是经验不足。
- 阿斗 (2010-02-07 08:57): 该怎么称呼呢，以后就叫段老师吧。 我对投资一直非常感兴趣，但我知道自己还没入门。 有几个可能是比较初级的问题，想请教老师， 1。如果个人作投资，一定需要一个资金规模么 如果想专门作投资，这个规模估计在什么水平？ 2。作投资需要研究经济么，比如一些经济政策，利率，通涨，行业等 还是更应该侧重于研究公司本身？ 3。有人说投资指数也是一个不错的方法， 这个你怎么看
- xlli777 → 阿斗 (2010-02-07 16:15): 购买指数基金或者优质债券这一类投资可能会被段老师归到“理财”这个领域……
- 阿斗 → xlli777 (2010-02-07 23:30): 我也是不想去买基金一类，而直接想买股票。 但是感觉炒股风险很大，几个月前在一个朋友开导下开了一个股票帐户，然后又按他们建议买了一个地产建筑相关的股票NCS, 结果到现在还套着呢
- 阿斗 → 阿斗 (2010-02-07 23:34): 现在不知怎么办才好？
- dujianping_ok → 阿斗 (2010-04-18 10:48): 你的性格好像不适合投资。或者只投基金
- 阿斗 → dujianping_ok (2010-04-24 06:24): 呵呵，我主要是学习了解，然后尝试慢慢找感觉 另外，NCS从2月份那时的低位到现在已经上升了50％，我买的现在解套了还有一点小利， 我卖了一部分，也买了一点yhoo，这次就多放一段时间吧
- dujianping_ok → 阿斗 (2010-04-24 09:32): 股市要有3大：大智、大勇、大忍。没有输过就不会赢，价值投资是用钱买来的，不是一说就会得。
- 阿斗 → dujianping_ok (2010-04-24 12:18): 多谢。不管经验还是教训，都是一种收获，慢慢来，不断积累呗。
- 阿斗 (2010-02-07 08:57): 该怎么称呼呢，以后就叫段老师吧。 我对投资一直非常感兴趣，但我知道自己还没入门。 有几个可能是比较初级的问题，想请教老师， 1。如果个人作投资，一定需要一个资金规模么 如果想专门作投资，这个规模估计在什么水平？ 2。作投资需要研究经济么，比如一些经济政策，利率，通涨，行业等 还是更应该侧重于研究公司本身？ 3。有人说投资指数也是一个不错的方法， 这个你怎么看
- Mark → 阿斗 (2010-04-13 12:01): 根据我对阿段文章的理解，回答如下： 1. 投资与资金规模没有关系。 2. 按照巴菲特的说法，只需要学通两门课程。其一：判断公司的价值，其二：正确对待市场价格。所以，关于公司本身分析的知识更重要些，但最重要的不是这些知识，是投资理念。 3. 这个我不懂。
- 段永平 → Mark (2010-04-13 12:25): 好像《巴菲特给mba的讲话》里讲到了 。
- 阿斗 → 段永平 (2010-04-14 02:44): 多谢！ 我正不断看巴菲特得一些东西，继续接受熏陶，呵呵。
- bnfan (2010-04-12 09:59): ”投资最重要的是投在你真正懂的东西上。“ -------------------------------------------------- 只做自己能看懂的，有了这一条，选股变得容易多了。原来看着A股1600多只股票，看得我眼花缭乱，觉得每只都可以投。现在只做自己理解的，大部分股票都被pass了。
- jordanmjw (2010-04-08 14:00): “告诉别人我的理解，结果发现好难。” 这点上很有同感，有些东西，是没法交流的。 固守简单而有用的原则确实对大多数人是严峻的考验，人是动物，好动而不好静。如果植物可以买卖股票，也许它们是最好的选手吧。
- putong001 (2010-03-29 00:32): 段总：看了您这篇文章，我知道您为什么花这么多时间和经历来跟国内的投资者朋友们交流了。
- 匿名 (2010-02-10 16:29):