来源摘要：268-2012年6月18日（135条芒格语录）

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博文转载了”Mungerisms”——135条查理·芒格语录（来自imeigu.com），这是巴菲特2012年伯克希尔年会上芒格的精彩发言合集。全文由中文译文和英文原文配对呈现。段永平在博客评论区对多条语录发表了自己的看法，形成了重要的思想注解。

段永平的关键评论（按话题整理）：

关于DCF（未来现金流折现）：有评论问芒格的”discounted cash flow”说法是否就是”毛估估”，段永平回应：“就是毛估估的意思?”——肯定了DCF不是精确计算，而是大致估算。

关于互联网与就业：引用芒格”互联网是零售业的大灾难”后，段永平评论：“internet 实际上是就业杀手”——这与他在其他博文中关于”互联网导致高失业率”的一贯观点一致。

关于Stop-Doing-List：对应芒格关于”做正确事情、避免错误”的语录，段永平在评论中提到了Stop-Doing-List的概念，强调避免错误比追求卓越更重要。

关于复合回报率：评论中提到12%是他认为可接受的长期复合回报率——“我觉得12%还算可以的回报”，与他在其他地方提到的标准一致。

关于”呆在能力圈内”：评论中强调”平常心地呆在自己能力圈内”，将平常心与能力圈概念结合。

关于”懂企业”的定义：段永平在评论中作出重要阐述：“其实没人懂所有的企业，所以没有懂企业的说法，但可以有懂某个或某几个企业的说法……如果把企业看成一个在出租的房子或商铺也许能对理解有点帮助?”——用租房类比帮助理解”懂公司”是什么意思。

这篇博文是段永平与芒格思想最集中的一次对话，通过他的注解可以看出哪些芒格观点与他的世界观高度吻合。

“就是毛估估的意思?”（关于DCF）

“internet 实际上是就业杀手”

“其实没人懂所有的企业，所以没有懂企业的说法，但可以有懂某个或某几个企业的说法……如果把企业看成一个在出租的房子或商铺也许能对理解有点帮助?”